转自：金融界

　　跟着农历春节假期的独揽尾声，港股阛阓终于在2月3日强势追忆。投资者们满怀期待，关心焦点衔尾在港股阛阓能否迎来蛇年“开门红”。而假期期间，好意思股阛阓的中国钞票轮番高潮，为港股的追忆增添了几分乐不雅心境。

　　港股归来，阛阓期待“开门红”

　　2月3日，港股阛阓精致复原来去，但南、北向来去在周一、周二关闭，A股阛阓与沪港通/深港通来去将于周三（2月5日）从头开市。在港股休市期间，好意思股阛阓的中国钞票施展拉风。纳斯达克中国金龙指数在1月30日暴涨超4%，尽管31日有所回落，但上周累计涨幅仍超1%，现报7052.85点，相较于本年1月低点，累计涨幅超11%。

　　阿里巴巴好意思股的施展尤为亮眼，上周累计涨幅超10%，最新收盘价报98.84好意思元/股，相较于本年1月低点，累计涨幅达23.5%。这一涨势不仅收货于阿里巴巴自己事迹的端庄施展，也与中国AI期间的实力取得各人招供密切相关。阿里巴巴旗下通义千问上周四文牍，由阿里云提供的Qwen2.5-Max模子在多项基准测试中得分杰出OpenAI、Meta、DeepSeek的旗舰模子，这一音信无疑为阿里巴巴的股价注入了强盛能源。

　　此外，富时中国A50指数期货在假期期间也一度爆发，1月31日最浩繁涨2.5%。同期，KraneShares金瑞中证中国互联网ETF上周三资金流入范围创近四个月来最大，单日资金流入1.05亿好意思元，长远出投资者对中国钞票的热烈信心。

　　有分析指出，中国钞票的这波涨势不仅反应了阛阓对中国经济前程的乐不雅预期，也彰显了中国AI期间的各人竞争力。DeepSeek高性价比的特征不仅冲击了好意思国AI大模子的操纵地位，还提振了国内自主可控的信心和心境。因此，残暴关心TMT、军工、高端制造等科技成长板块，这些范围有望在中国科技产业的快速发展中受益。

　　特朗普关税行政令奏效，好意思股阛阓或再迎冲击

　　在各人宏不雅层面上，本周好意思国总统特朗普关税行政令的奏效为好意思股阛阓带来了新的不笃定性。据央视新闻报说念，当地时辰2月1日，特朗普签署行政令，对入口自中国的商品加征10%的关税，对来自加拿大和墨西哥的入口商品征收25%的关税，对来自加拿大的能源资源征收10%关税。关税暂定4日奏效。

　　这一音信立即激勉了阛阓的鄙俚关心。白宫方面暗示，如若对好意思方关税进行时弊，好意思方可能加大关税力度。加拿大和墨西哥誓词将以唇枪激辩的门径对抗好意思国的纳税，而中国也暗示将“招揽相应的反制门径”。

　　高盛经济学家Jenny Grimberg等指出，现时好意思股阛阓对时弊性或精深性关税风险的订价不及，因此一朝此类关税落地，阛阓很容易出现回调。这一不雅点得到了阛阓的鄙俚认同。事实上，特朗普关税问题仍是对好意思股阛阓产生了领会的冲击。Truist Advisory Services数据长远，对冲基金对科技股的净多头仓位已降至2022年来最低水平。上周好意思股阛阓终末两个来去日均出现了“盘中跳水”，也长远了特朗普关税问题对风险钞票心境的冲击。

　　从行业来看，汽车制造商如通用汽车、福特和Stellantis可能会受到紧要影响，因为它们在墨西哥和加拿大有无数业务；电动车制造商特斯拉、Rivian和Lucid Group也可能受到冲击。此外，工业制造商如迪尔公司、卡特彼勒和波音公司可能濒临窘境，好意思国半导体制造商如英伟达、哄骗材料和博通也可能受到打击。

　　重磅数据来袭，非农论说成焦点

　　在宏不雅数据方面，本周好意思国将密集透露工作阛阓数据，其中周五公布的好意思国1月非农论说是阛阓关心的焦点。分析以为，好意思国劳能源阛阓可能在2025年开局时再创一个月的端庄增长。

　　好意思国2024年12月的非农工作新增25.6万东说念主，大幅杰出预期，同期闲适率下落至4.1%。如若本周的工作论说保管强盛的信号，将会率领阛阓进一步缩减好意思联储的降息预期。在本周的非农论说中，还将包括来自劳工统计局的年度校正，这将为阛阓提供更全面的工作阛阓数据。

　　面前经济学家探访的预期长远，本周公布的非农工作东说念主数将为17万东说念主，合乎好意思联储“劳能源阛阓正在放缓，但足以援手经济”的态度。面前阛阓预期好意思联储年内会降息两次，但筹划初度降息不会出当今本年上半年。

　　除了非农论说外，本周稍早前出炉的Jolts职位空白数据、ADP工作数据也为阛阓提供了预测好意思联储后续策略的若主陈迹。此外，好意思国和欧元区的最新PMI数据也将在本周出炉，这将为经济近况提供参考。

　　除了宏不雅数据外，本周还将迎来多家伏击公司的财报发布。在上周好意思股科技板块的剧烈涟漪后，好意思股“七巨头”中的亚马逊、谷歌将于本周发布财报，这两家亦然云揣测和AI的巨头，或将不绝联系AI投资后果的话题。另外，AI哄骗牛股Palantir、着名芯片公司高通和AMD、减肥药巨头礼来、诺和诺德皆将在本周发布财报。而福特、丰田等跨国汽车巨头，也会因为好意思国关税问题的冲击更受关心。

　　此外，英国央即将在本周四文牍利率有筹算，阛阓预期会降息25个基点至4.50%。英国央行同期还会公布最新的通胀和增长预测，这将被视为年内剩余降息次数的指引。墨西哥央行也将在本周发布利率有筹算，但特朗普关税冲击的影响将是他们需要讨论的情况。

　　港股阛阓夙昔预测

　　关于港股阛阓的夙昔预测，多数机构持乐不雅作风。尽管各人宏不雅层面上存在不笃定性，但中国经济的长期增长后劲和港股阛阓的估值水平仍具有诱导力。跟着港股阛阓的缓慢怒放和海外化程度的加快，越来越多的海外投资者启动关心并投资于港股阛阓。

　　同期，港股阛阓也濒临着诸多机遇和挑战。一方面，跟着科技产业的快速发展和新兴产业的崛起，港股阛阓中的科技成长板块有望取得更多的投资契机；另一方面，各人宏不雅层面的不笃定性也可能对港股阛阓带来一定的冲击。因此，投资者需要密切关心阛阓动态和策略变化，以实时转念投资策略。

　　总体来看，港股阛阓的强势追忆为投资者们带来了新的机遇和挑战。在夙昔的日子里，港股阛阓将链接演绎属于我方的精彩篇章。投资者们需要保持平浮松感性，密切关心阛阓动态和策略变化，以实时把捏投资契机并逃匿风险。